1. komponenta

Vrsta nastave	Ukupno
Predavanja	30

* Opterećenje je izraženo u školskim satima (1 školski sat = 45 minuta)

CILJ KOLEGIJA: Prikazati osnovne mehanizme tržišta kapitala, objasniti teorijske osnove upravljanja financijskom imovinom i ukazati na njihove praktične namjene.

NASTAVNI SADRŽAJI:
1. Vrste imovine (ulaganja). Instrumenti fiksnog prihoda - obveznice, blagajnički zapisi itd: podsjeka prema izdavačima (državne, poduzeća...); podsjeka prema kuponu (fiksni, plutajući, inverzni...); ostale podsjeke i karakteristike (konvertibilne/nekonvertibilne, hipotekarne, s upijajućim fondom, s ugrađenim opcijama...). Dionice: bit dionice, dividenda i kapitalni dobitak; ostale podsjeke i karakteristike (preferencijalne/obične, konvertibilne/nekonvertibilne, prema izdavačima i porijeklu...). Nekretnine: prihodi od ulaganja u nekretnine. Izvedeni instrumenti: opcije, forward i future ugovori, swapovi, ostali izvedeni instrumenti. Alternativni instrumenti. Investicijski fondovi: podsjeka otvoreni/zatvoreni, interpretacija zatvorenog fonda; podsjeka prema načinu ulaganja: pasivni/aktivni; ostale moguće podsjeke i svojstva (hedge fondovi, zadužbine ...).
2. Tržišta kapitala. Vrste i veličine tržišta raznih financijskih instrumenata: primarna/sekundarna tržišta (trgovanje); tržišta za razne financijske instrumente; neka poznata tržišta. Sudionici tržišta kapitala. Likvidnost. Burzovni indeksi. Faktori koji utječu na tržišta kapitala. Tržišta kapitala kao barometar. Hrvatska tržišta kapitala.
3. Moderna teorija portfelja. Rizičnost ulaganja: definicija rizika (moguće definicije, prihvaćene definicije); historijski podaci o prinosima i rizičnostima raznih vrsta ulaganja. Disperzija rizika. Načela i osnovni rezultati moderne teorije portfelja: efikasna granica; tržišni portfelj; Capital Asset Pricing Model.
4. Vrednovanje financijskih instrumenata. Obveznice: kupon, tekući prinos; prinos do dospijeća, krivulja prinosa; modeli vrednovanja modeliranjem kamatnih stopa (binomni modeli). Dionice: fundamentalna analiza dionica; vrednovanje multiplikatorima i upotrebe (P/E, P/B...); model diskontiranja dividendi; modeli diskontiranja tokova novca (slobodni tok novca dioničarima...); rizici i moguće greške kod vrednovanja dionica. Izvedeni instrumenti (konvertibilni, opcije...).
5. Mjerenje učinkovitosti ulaganja. Načini računanja povrata. Troškovi ulaganja: direktni troškovi: brokerski i analitičarski troškovi, troškovi tržišta itd; indirektni troškovi: pomicanje tržišta, bid - ask spread i(li ekv.), trošak likvidnosti... Prednost ulaganja u investicijske fondove. Ciljevi i strategije ulaganja (s obzirom na vrste investitora, pasivno/aktivno...). Usporedba pasivnih i aktivnih strategija. Usporedba s indeksom. Porezni aspekti.

1. Modern Portfolio Theory and Investment Analysis, 5th edition, E. J. Elton, M. J. Gruber, Wiley, 2002.
2. A Random Walk Down Wall Street, 8th edition, B. G. Malkiel, W. W. Norton & Co, 2004.
3. Investments, 6th edition, W. F. Sharpe et al, Prentice Hall, 1998.
4. Options, Futures and Other Derivatives, 4th edition, J. C. Hull, Prentice Hall, 2002.
5. Stocks for the Long Run, 3rd edition, J. J. Siegel, McGraw Hill, 2002.

Upis predmeta :
Položen : Makroekonomika

Obavezni predmet - Redovni Studij - Financijska i poslovna matematika